ICO: Entenda Tudo Sobre Oferta Inicial de Ativo Virtual
As criptomoedas e ativos digitais se estabeleceram como uma parte fundamental do mercado financeiro, introduzindo termos como tokens e blockchain em nosso vocabulário cotidiano.
Entre os conceitos que definem o mundo das criptomoedas, o ICO (Initial Coin Offering) se destaca como uma prática que tem atraído grande atenção nos últimos anos.
Mas, o que exatamente é um ICO e como ele funciona?
Neste guia abrangente, vamos explorar o universo das Ofertas Iniciais de Ativos Virtuais, desvendando seu funcionamento e explorando suas possíveis aplicações.
O que Significa ICO?
A sigla "ICO" deriva do termo em inglês "Initial Coin Offering", que pode ser traduzido como "Oferta Inicial de Moedas" ou "Oferta Inicial de Ativos Virtuais".
Da mesma forma que as empresas realizam IPOs (Initial Public Offerings) para vender ações e abrir seu capital ao investimento público, as ICOs são utilizadas para disponibilizar novos criptoativos no mercado, com o objetivo de angariar fundos para projetos baseados na tecnologia blockchain.
Incialmente, as primeiras ICOs consistiam no lançamento de novas criptomoedas, em que um grupo de pessoas criava um novo ativo digital e o disponibilizava ao público por meio de uma ICO. O ativo em questão era a própria moeda, adquirida na expectativa de que seu valor se valorizasse com o tempo.
No entanto, ao longo do tempo, percebeu-se que a tecnologia subjacente às blockchains poderia ser utilizada para finalidades mais amplas.
As blockchains, que são registros públicos distribuídos que registram todas as transações realizadas com cada unidade de criptomoeda, não se limitam a compilar e validar transações. Elas também podem executar programas, registrar contratos e operar de forma autônoma, sem necessidade de intervenção humana.
Como as ICOs são pouco regulamentadas ou não regulamentadas de forma significativa, e não exigem um grande capital inicial ou um negócio já estabelecido, elas abriram a porta para que projetos arrecadassem recursos com o intuito de desenvolver algo além da própria moeda, utilizando tokens como ativos de "troca" para os investidores.
É importante destacar que a palavra "token" significa "símbolo" ou "representação de algo", como um ingresso ou ficha.
Embora este termo seja comum em contextos de segurança digital, onde é usado na geração de códigos numéricos para acessar contas bancárias, no universo das criptomoedas, os tokens são utilizados para representar ativos, que podem ser moedas, contratos, propriedades ou promessas de produtos.
Como Funciona um ICO?
Embora a analogia com IPOs seja frequentemente usada para explicar ICOs, o funcionamento de uma Oferta Inicial de Ativos Virtuais é significativamente diferente.
A seguir, detalhamos o processo:
Ativos Oferecidos em um ICO:
As ICOs têm como objetivo captar recursos financeiros para financiar um projeto. Os investidores participam adquirindo criptomoedas e recebem em troca ativos virtuais, que podem ser tokens ou a nova moeda criada, juntamente com a expectativa de valorização no futuro.
- Equity Tokens: Representam participações em uma empresa, conferindo aos detentores direitos de propriedade. Os detentores de equity tokens têm participação e direitos no negócio, semelhantes a ações de empresas.
- Governance Tokens: Esses tokens concedem aos detentores o direito de participar nas decisões futuras do projeto por meio de votação. No entanto, não incluem outros direitos de acionistas, como participação nos lucros.
- Utility Tokens: Esses tokens servem como recompensas para os investidores, oferecendo acesso a serviços ou produtos dentro do projeto.
- Security Tokens: Esse termo abrange uma variedade de ativos que se enquadram como títulos financeiros. A determinação de se um token é considerado um valor mobiliário é realizada por reguladores financeiros, como a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no Brasil ou a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos.
Ambas as agências aplicam testes específicos, como o Howey Test, para determinar se uma oferta de token se enquadra na jurisdição de títulos financeiros. Caso afirmativo, o token é considerado um security token e está sujeito a regulamentações adicionais.
Quem Realiza ICOs e por quê?
Os realizadores de ICOs incluem desenvolvedores de criptomoedas que compartilham afinidade com os princípios por trás das moedas virtuais e enxergam na criação de uma nova criptomoeda uma oportunidade de obter lucro rápido e contribuir para o crescimento desse ecossistema.
Além disso, startups em estágios iniciais de crescimento também adotam as ICOs como um modelo para angariar fundos, com os ativos ofertados servindo como recompensa e não como o objetivo principal do empreendimento.
A atração das ofertas iniciais de moedas reside em sua regulamentação limitada, baixo custo e dispensa da necessidade de envolvimento com o sistema bancário tradicional.
Onde Acontecem os ICOs?
As ICOs podem ser conduzidas de várias maneiras. Elas podem ocorrer por meio de exchanges, que são corretoras especializadas em criptomoedas, plataformas de lançamento de ICOs, como a Coinlist, ou até mesmo de forma independente, em um site próprio do projeto.
Atualmente, as plataformas de lançamento de ICOs são as mais comuns, visto que a atuação das exchanges como entidades intermediárias para lançar projetos não decolou, e as ICOs independentes são raras.
Etapas de um ICO
- Conformidade Regulatória: A primeira etapa para os desenvolvedores interessados em realizar uma ICO é garantir que estão em conformidade com as regulamentações locais e determinar quais investidores podem participar. Em muitos casos, ICOs não permitem investimentos de cidadãos americanos devido à complexidade das leis nos Estados Unidos.
- Desenvolvimento do Projeto: Os realizadores do ICO devem criar o projeto, montar uma equipe e desenvolver um whitepaper que detalhe informações comerciais e financeiras do projeto. É importante definir os diferenciais do projeto e o benefício para os investidores, ou seja, qual é a proposta de valor do produto.
- Marketing e Divulgação: A promoção do projeto e a convicção das pessoas a investirem nos tokens ou moedas são essenciais. Também é necessário definir a data de início e término da captação de recursos, além de planejar as recompensas para os investidores.
Exemplos de ICOs
Ao longo dos anos, mais de 15 mil ICOs foram realizados entre 2014 e 2021, abrangendo uma ampla gama de projetos.
Abaixo estão três exemplos notáveis:
- NXT (2013): Foi uma das primeiras ICOs e uma das mais lucrativas da história. O valor do NXT no lançamento era de apenas US$ 0,0000168, e o desenvolvedor arrecadou quase US$ 17.000 em 21 bitcoins. A NXT atingiu um valor de mercado de US$ 800.000 no final de novembro de 2013.
- Ethereum (2014): Esta ICO não apenas lançou a segunda maior criptomoeda do mundo, mas também revolucionou a forma como as ICOs são realizadas. A plataforma Ethereum facilitou a criação de novas ICOs e expandiu as possibilidades de tokens e contratos inteligentes. Em 2016, a plataforma foi alvo de um hackeamento que resultou no roubo de US$ 50 milhões em Ether, o que levou à divisão em duas blockchains: Ethereum (ETH) e Ethereum Classic (ETC).
- Celsius (2018): Este é um exemplo de ICO que não se concentrou na criação de uma nova moeda, mas em uma plataforma de empréstimos em criptomoedas. A ICO da Celsius arrecadou US$ 50 milhões em criptoativos e ofereceu uma linha de crédito, taxas de juros atraentes e um cartão de crédito aos investidores.
O Mercado de ICOs
Desde a primeira ICO da história, realizada pela MasterCoin (agora chamada Omni) em 2013, o mercado de ativos virtuais passou por várias fases. Inicialmente, as ICOs estavam centradas na criação de novas criptomoedas e na descentralização do sistema bancário.
Posteriormente, com a evolução da tecnologia blockchain, as ICOs se expandiram para incluir uma variedade de projetos e ativos.
O boom das ICOs em 2017 e 2018 foi acompanhado por um aumento significativo no número de projetos e no capital arrecadado. No entanto, um estudo do Boston College em 2018 revelou que apenas 44% das startups estavam ativas 120 dias após o encerramento de suas captações de recursos.
A falta de regulamentação adequada e a falta de uma proposta sólida levaram ao fracasso de muitos projetos. Atualmente, a maioria das ICOs ocorre em plataformas de lançamento, que aplicam critérios de seleção e aprovação às propostas inscritas.
Apesar dos desafios e riscos, o mercado de ICOs continua a se expandir, com quase 16.000 criptoativos criados entre 2014 e 2021. Embora a capitalização do mercado tenha diminuído após atingir um pico de US$ 2,5 trilhões em maio de 2021, o mercado de tokens de memes está crescendo, criando uma nova cultura de investimento em ativos digitais.
Devido à falta de regulamentação em muitos países, muitas ICOs ocorrem em jurisdições mais flexíveis e abertas, como Hong Kong, Cingapura, Ilhas Virgens Britânicas, Ilhas Cayman, Estônia, Malta e Suíça. O Brasil, por sua vez, não tem sido um centro forte de ICOs, mas tem visto emissões de fan tokens de clubes de futebol, uma tendência que também ocorre em outros lugares do mundo.
Regulação de um ICO
A regulamentação de um ICO varia de acordo com a jurisdição. No Brasil, a CVM regula as ofertas públicas iniciais de ativos virtuais com base na natureza dos ativos emitidos. Se um token for classificado como um valor mobiliário, a oferta, os emissores e outros agentes envolvidos devem cumprir as leis e regulamentações da CVM.
Os valores mobiliários incluem títulos ou contratos de investimento coletivo oferecidos ao público que conferem direitos de participação, parceria ou remuneração, incluindo pagamentos decorrentes da prestação de serviços.
As fan tokens de clubes de futebol são frequentemente consideradas utility tokens e, portanto, não são regulamentadas pela CVM. No entanto, a classificação de um token pode variar dependendo da estrutura específica do projeto.
ICO vs IPO
Tanto ICOs quanto IPOs são métodos de captação de recursos, mas diferem em vários aspectos:
- IPOs: São a abertura do capital de uma empresa, envolvendo a emissão de ações para investidores. Essas ações são negociadas em bolsas de valores e têm cotações atribuídas, que flutuam de acordo com diversos fatores, como o desempenho da empresa e eventos econômicos e políticos.
- ICOs: São uma forma de captação de recursos no mercado de criptoativos, em que tokens ou moedas virtuais são vendidos em troca de investimento. A regulamentação de ICOs é mais flexível do que a de IPOs, e a compra e venda de criptoativos são reguladas apenas se o token for considerado um valor mobiliário.
Além disso, enquanto IPOs são tipicamente realizados por empresas bem estabelecidas, ICOs podem ser realizadas por projetos em estágio inicial, sem a necessidade de conformidade rigorosa ou uma história prévia de operações.
Vantagens e Riscos dos ICOs
As ICOs apresentam uma série de vantagens e riscos, que devem ser cuidadosamente considerados pelos investidores:
Vantagens:
- Baixo Custo Inicial: As ICOs geralmente têm custos iniciais mais baixos em comparação com IPOs tradicionais.
- Acesso Global: Investidores de qualquer lugar do mundo podem participar de ICOs, sem restrições geográficas.
- Potencial de Alto Retorno: As ICOs frequentemente oferecem tokens a preços iniciais baixos, o que pode resultar em retornos significativos se o projeto tiver sucesso.
- Comunidade Engajada: Os investidores em ICOs muitas vezes formam comunidades engajadas em torno do projeto, o que pode ser benéfico para o sucesso a longo prazo.
Riscos:
- Falta de Regulamentação: A falta de regulamentação pode tornar as ICOs arriscadas para os investidores, pois não há garantia de conformidade legal.
- Liquidez Limitada: Alguns tokens podem ter liquidez limitada, o que dificulta a conversão em moeda fiduciária.
- Custódia e Segurança: A custódia de ativos virtuais pode ser arriscada devido a ameaças de segurança e possíveis perdas de acesso às carteiras.
- Manipulação de Preços: Alguns projetos podem ser alvos de manipulação de preços por meio de divulgação de informações falsas.
Afinal, Vale a Pena Entrar em um ICO?
A decisão de participar de um ICO deve ser cuidadosamente considerada. É importante investir apenas o que se pode perder, pois há riscos envolvidos.
Além disso, é fundamental realizar uma pesquisa completa sobre o projeto, sua equipe e sua proposta de valor.
Entrar em um ICO pode ser lucrativo, mas não é garantido. Os investidores devem estar cientes dos riscos e fazer sua "lição de casa" antes de participar de qualquer ICO.
Como Participar de um ICO
Uma vez que um ICO tenha sido escolhido, os investidores podem seguir as instruções da plataforma onde a ICO está sendo realizada.
Isso pode incluir o uso de corretoras de criptoativos ou o envolvimento direto com a equipe de desenvolvedores.
Os tokens adquiridos durante um ICO geralmente não podem ser negociados imediatamente e podem ser listados em exchanges posteriormente.
Perguntas Frequentes
Aqui estão algumas perguntas comuns relacionadas ao ICO:
O que significa a sigla ICO?
A sigla ICO refere-se a "Initial Coin Offering", que em português significa "Oferta Inicial de Moedas". É um processo de captação de recursos usado para lançar novas criptomoedas e tokens no mercado. Durante uma ICO, investidores enviam fundos para o projeto e, em troca, recebem tokens ou moedas correspondentes à quantidade investida.
Como usar ICO?
O uso de uma ICO envolve a participação em seu período de captação de recursos. Os investidores interessados contribuem com fundos durante esse período e, com base no valor que investiram, recebem os tokens ou moedas do projeto. Esses tokens podem ser mantidos, negociados ou usados para acessar serviços dentro da plataforma.
Qual é a melhor moeda para se investir?
A escolha da melhor criptomoeda para investir depende dos objetivos, tolerância ao risco e pesquisa de cada investidor. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, e diferentes projetos têm diferentes propostas de valor. O "Metacade" é citado como uma possível escolha, mas é importante realizar uma análise aprofundada antes de investir.
Qual a moeda que mais vai valorizar?
O Bitcoin é frequentemente considerado uma das criptomoedas mais promissoras em termos de valorização, devido à sua posição pioneira e à demanda crescente.
Qual cripto vai explodir em 2024?
O termo "explodir" em relação a criptomoedas refere-se ao potencial de valorização significativa. Algumas previsões sugerem que o Bitcoin pode continuar sendo uma das principais candidatas a essa valorização em 2024, mas investir em criptomoedas envolve riscos.
É possível ficar rico com criptomoedas?
Sim, é possível enriquecer com criptomoedas, mas geralmente isso requer tempo, pesquisa e compreensão do mercado. Não há garantias de sucesso e é essencial acompanhar o mercado diariamente e adquirir conhecimento antes de investir.
Qual será a próxima criptomoeda a explodir?
A identificação da próxima criptomoeda a ter um grande aumento de valor é altamente incerta e pode variar de acordo com o mercado. Projetos como Solana, Basic Attention Token, Cosmos e Shiba Inu são mencionados como possíveis candidatos, mas o mercado de criptomoedas é imprevisível. Investir nesses ativos envolve riscos substanciais.
Conclusão
As Initial Coin Offerings (ICOs) são uma forma de captação de recursos no mercado de criptoativos, envolvendo a venda de tokens ou moedas virtuais.
Embora apresentem vantagens, como baixo custo inicial e potencial de alto retorno, também estão associadas a riscos devido à falta de regulamentação.
Os investidores devem realizar uma pesquisa minuciosa e considerar cuidadosamente os prós e contras antes de participar de um ICO.
Rezende Junior
Empresário apaixonado pela internet, cria conteúdo nas horas livres, sempre dedicado a explorar novas oportunidades e potencialidades do mundo online.
