ADR: Análise Completa dos Recibos de Ações Negociados nos EUA
Os American Depositary Receipts (ADRs) desempenham um papel fundamental no acesso de investidores a empresas estrangeiras, proporcionando a oportunidade de participar do pregão das bolsas americanas.
Este guia busca oferecer uma compreensão aprofundada sobre o que são os ADRs, como funcionam e como investidores brasileiros podem incorporá-los em suas estratégias de investimento.
O Conceito Fundamental dos ADRs
Em termos simples, um Depositary Receipt (DR) é um certificado que representa ações de uma empresa e é emitido no exterior por uma instituição depositária.
Quando se trata de empresas não americanas, estes certificados são denominados American Depositary Receipts, ou simplesmente ADRs, quando negociados nos Estados Unidos.
No Brasil, os DRs e, por consequência, os ADRs, são regulamentados pelo Conselho Monetário Nacional (Resolução CMN nº 4.373/14) e pela Comissão de Valores Mobiliários (Instrução CVM nº 559/15).
Empresas de diversos países emitem ADRs, sendo uma prática que ganhou destaque nos anos 1990, quando empresas brasileiras buscavam acessar o mercado americano para captar recursos e aumentar a liquidez de seus papéis.
Mecanismo de Funcionamento dos ADRs
Na prática, um ADR serve como uma ferramenta para investidores que desejam adquirir ações emitidas por empresas estrangeiras nos Estados Unidos.
Esses recibos são negociados em dólares, oferecendo uma ponte eficaz entre investidores e empresas globais.
As ações subjacentes aos ADRs permanecem nos países de origem e são mantidas por uma instituição custodiante, enquanto a instituição depositária nos Estados Unidos emite os recibos negociáveis.
A relação entre ADRs e as ações originais é expressa pela "razão do ADR" (ADR ratio), que pode ser de um para um, um para mais de um, ou até mesmo em frações.
Tipos e Classificações de ADRs
Existem diferentes tipos de ADRs, classificados principalmente como patrocinados e não patrocinados.
Os primeiros envolvem uma colaboração ativa entre a empresa emissora e o banco depositário, garantindo um fluxo adequado de informações aos investidores. Os não patrocinados, por outro lado, são emitidos sem a participação ativa da empresa emissora.
Outra classificação dos ADRs é feita com base em níveis, determinando se serão negociados no mercado de balcão ou em bolsas. Os níveis I, II e III representam diferentes ambientes de negociação, sendo o III envolvendo a emissão de novas ações pela empresa.
Vantagens e Riscos dos Investimentos em ADRs
Investir em ADRs oferece aos investidores americanos a vantagem de acessar empresas estrangeiras em seu próprio país, operando em dólares e simplificando processos burocráticos.
Além disso, as empresas estrangeiras que emitem ADRs estão sujeitas às regulamentações dos Estados Unidos, proporcionando aos investidores uma sensação de segurança em relação à governança corporativa.
Contudo, há desafios, como custos elevados para as empresas acessarem o mercado americano por meio de ADRs. Adicionalmente, pode haver empresas estrangeiras não listadas com ADRs nos Estados Unidos, limitando as opções de investimento.
Como Investir em ADRs: Procedimentos para Brasileiros
Investir em ADRs geralmente é realizado por investidores que operam nos mercados dos Estados Unidos. Brasileiros podem explorar essa opção para acessar empresas globais sem a necessidade de abrir uma nova conta em outra jurisdição.
Para investir em ADRs, os brasileiros precisam operar diretamente no mercado americano, exigindo a abertura de uma conta nos Estados Unidos.
O processo envolve a escolha de uma instituição financeira, cadastro e remessa de dinheiro do Brasil para os EUA, sujeito a taxas e impostos.
Índices de ADRs Brasileiras: A Visão do Mercado Global
Assim como o Ibovespa mede o desempenho das ações brasileiras, existem índices que acompanham as ADRs brasileiras nas principais bolsas dos Estados Unidos.
Exemplos incluem o S&P Brazil ADR Index e o Dow Jones Brazil Titans 20 ADR Index, oferecendo uma visão abrangente das empresas brasileiras listadas como ADRs.
ADRs vs. BDRs: Entendendo as Diferenças
ADRs e Brazilian Depositary Receipts (BDRs) operam com a mesma lógica, mas em direções opostas.
Enquanto os ADRs representam recibos de ações estrangeiras negociadas nos EUA, os BDRs representam ações estrangeiras negociadas no Brasil.
Ambos são instrumentos valiosos para investidores que desejam diversificar suas carteiras globalmente.
Outras Alternativas de Investimento Internacional para Brasileiros
Além dos ADRs, há outras formas de investir internacionalmente para brasileiros, incluindo fundos de investimentos que alocam recursos no exterior, BDRs negociados na B3, e Exchange Traded Funds (ETFs) disponíveis na B3.
Cada opção possui suas características, custos e tributações específicas, oferecendo aos investidores uma variedade de escolhas para explorar o mercado global.
Perguntas Frequentes
Aqui estão algumas perguntas relacionadas ao ADR:
O que significa a sigla ADR?
ADR é a sigla para American Depositary Receipt, que traduzido significa Recibo de Depósito Americano.
O que são ADRs?
ADRs são ativos financeiros que possibilitam a negociação de empresas estrangeiras nos mercados financeiros e bolsas de valores dos Estados Unidos.
Como funciona o ADR?
Na prática, um ADR é uma ferramenta utilizada pelos investidores nas bolsas dos EUA para adquirir ações de empresas estrangeiras. Os investidores compram títulos representativos das ações, não as ações diretamente.
O que é ADR na contabilidade?
ADR, juntamente com BDR, são siglas usadas no mercado financeiro para representar diferentes tipos de recibos de ações de empresas estrangeiras. ADR significa American Depositary Receipt, enquanto BDR é Brazilian Depositary Receipt.
Qual é a diferença entre ADR e BDR?
Enquanto no Brasil a compra e venda de BDRs é feita em reais, seguindo as variações do dólar, com os ADRs acontece o contrário – a negociação é em dólares, mas os títulos variam de acordo com a moeda estrangeira.
Quem emite ADRs?
Os ADRs são emitidos por bancos americanos e negociados em bolsa por meio de corretoras de valores, semelhante à negociação de ações e outros títulos. Grandes empresas brasileiras participam ativamente desse mercado.
O que acontece quando ocorre a emissão de um ADR?
Quando um investidor compra um ADR de uma empresa, ele adquire títulos representativos das ações dessa empresa. No caso de empresas brasileiras, o ADR emitido corresponde às ações negociadas em reais na B3, a Bolsa de Valores brasileira.
Conclusão
Os ADRs representam uma porta de entrada para investimentos globais, permitindo que investidores diversifiquem suas carteiras além das fronteiras nacionais.
Com uma compreensão sólida de como funcionam os ADRs, investidores brasileiros podem explorar estratégias de investimento mais amplas, participando do dinâmico cenário global de forma eficiente e informada.
Rezende Junior
Empresário apaixonado pela internet, cria conteúdo nas horas livres, sempre dedicado a explorar novas oportunidades e potencialidades do mundo online.
